8月下半月电视面板价格起跳--LCD

行业近况

Witsview 发布8 月下半月面板价格，电视（32 寸）、笔记本（11.6寸、14 寸）、显示器（23 寸、23.6 寸）面板价格皆持续上涨，除14 寸笔记本以外，单次涨幅皆达到年初以来最大幅度。其中32寸价格涨幅最高为9.7%。平板电脑（7 寸）、笔记本（17.3 寸）、电视（55 寸）面板价格维持不变。

评论

8 月份面板价格持续上涨，虽然三季度进入备货旺季外加运动赛事拉动需求，但主要仍是供给因素带动价格上涨。目前电视及IT面板缺货，第3 季面板景气审慎乐观，下半年市况将可期。

供应端，面板关厂及产能转移导致面板供应紧张；1）几家大型面板产线已经关闭（三星显示L7 产能面积占比3%、关闭5 代厂L5，松下G8 产能面积占比约1%）；2）国内新工厂需到2017 年中才有望放量。虽然2018 年将有新产能上线，我们预计未来12 个月内的产能增速放缓将推动供需走向平衡（部分尺寸甚至可能出现供给短缺），尤其部分新进入者缺乏LCD 面板生产经验。3）另外三星显示关闭的 L5 主要是生产笔记本电脑、平板计算机以及液晶显器面板等IT 产品，受到该厂关闭的影响，台湾及中国面板厂纷纷在5 代及6 代生产IT 产品，因此对手机面板产能造成排挤，导致a-Si TFT LCD 手机面板供应紧张。

三季度进入电视备货旺季；自从7 月以来，随着LCD 电视面板厂的议价能力提升，面板价格持续反弹。目前全球电视面板供应紧张态势，可能将继续至2016 年第三季度。第三季度通常是电视制造商为圣诞节销售旺季备货的重要时间点。为了应对面板价格上涨，电视品牌正更积极地补充今年下半年面板所需的面板。

对上市公司影响：市场结构性变化利好京东方和深天马。主流电视尺寸正在由32 寸转变为40~43 寸。目前42 寸电视的价格已经低于行业均价约20%，与32 寸电视2014 年的价格水平相当， 6代和7 代工厂产能受限将利好该市场的利润率水平。面板价格2016 年下半年有望持续反弹。LCD 行业将继续跑赢，此次面板周期将进入复苏阶段，并将延续至2017 年，而非季节性反弹。

风险

面板需求放缓；面板存货水位上升。(来源:LCD网)