提要： TFT液晶面板从2010年下半年起一直处于供给过剩状态。预计供给过剩状态2012年也至少将持续至上半年结束。

TFT液晶面板从2010年下半年起一直处于供给过剩状态。预计供给过剩状态2012年也至少将持续至上半年结束（图1）。

图1：TFT液晶面板的供需平衡（按面积计算）
出处：DisplaySearch《季刊 FPD供需平衡及投资动向调查报告》

生产线开工率从2011年第二季度起一直徘徊于70％左右的低迷状态。2012年上半年虽然第二季度有望恢复，但据DisplaySearch估计这一期间也“达不到80％”。2012年下半年开工率会有所上升，朝着85％的方向推进。2012年影响供需平衡变化的因素首先是世界经济恢复动向及其时间，同时中国本地厂商的电视TFT液晶面板的成品率等也是影响2012年下半年供需动向的要点。

不管怎样，供需走向恢复的2012年基本仍将处于供给过剩状态，面板价格无望出现大的上升。电视液晶面板即使低端面板价格上涨，LED背照灯型、240Hz驱动型及大尺寸型等高端产品的面板价格也很难上涨。

TFT液晶面板厂商在2012年下半年能否扭亏为盈？

大尺寸液晶面板大厂商的收益在2010年第四季度陷入两位数赤字，之后到2011年第二季度一直处于恢复状态。但第三季度因电视TFT液晶面板价格下滑，再次转为两位数以上赤字。并且第四季度同样处于低迷状态。

图2：大尺寸液晶面板大厂商的收益预测
出处：DisplaySearch《季刊 FPD供需平衡及投资动向调查报告》

个人电脑用面板及部分电视用面板均从2011年11月起止跌。尽管如此，在面板价格无望大幅上涨的2012年第二季度之前，面板收益仍将持续赤字状态。据DisplaySearch估计，如果液晶面板价格在2012年第二季度至第三季度趋于上涨，并且台湾友达光电（AUO）及奇美电子（CMI）的第5～第6代多条生产线完成生产设备折旧，液晶面板的收益才有可能扭亏为盈（图2）。

总之，在2012年第二季度之前很难实现盈利，新一轮投资计划将朝着推迟实施的方向发展。只要面板价格不恢复，2013年以后就很难恢复两位数以上的盈利，有可能只能确保盈亏平衡点前后的水平。在这种情况下，非晶硅TFT液晶面板领域的投资案例或将只出现在中国的企业（含外资企业）当中。液晶面板大厂商的低收益化也很可能会对构件厂商的收益带来某些影响。实际上，从2011年下半年起，要求玻璃基板厂商降低成本的呼声开始变得强烈。

图3：全球电视面板市场（按数量计算）
出处：DisplaySearch《季刊 世界FPD器件供货调查报告》

今后的FPD业务方面，大规模TFT液晶面板的产能估计将在2015年以后的某一阶段转入缓慢减少状态，新的投资或将转向有机EL面板等新一代器件。虽然品牌电视厂商对新技术的崛起充满期待，但电视有机EL面板在量产化方面还存在诸多课题。今后的电视有机EL面板市场方面，较稳妥的估计是，2020年之前尚无法全面取代液晶面板，将在缓慢增长的轨道上向前发展，需要静观设备投资动向（图3）。